原油期货(布兰特原油、WTI原油)是什么？3分钟看懂原油期货特性、价格、投资方式总整理
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原油期货就是以追踪原油价格为标的的期货合约，目前常见的原油期货有布兰特原油期货、WTI原油期货、东京与杜拜原油期货。这篇文章主要分享这些原油期货价格、特性、保证金以及该如何投资，文末会在附上一些投资技巧。
原油期货诞生的契机，来自过往发生的石油危机，对全世界的石油市价格产生剧烈波动，导致了这些期货合约的诞生。到了现在，原油期货除了用来锁定未来的原油价格，更成为大众关注的投资商品。
原油期货是什么
目前来说，交易量最大的原油期货是纽约交易所(NYMEX)的西德州原油期货(CL)，其他还有伦敦国际石油交易所(IPE)、东京工业品交易所(TOCOM)和新加坡交易所(SGX)。
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交易所 |
主要原油期货 |
| 纽约商品交易所(NYMEX) |
西德克萨斯中间基原油(WTI)期货(1986上市) |
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伦敦国际石油交易所(IPE) |
布兰特原油期货(1988上市) |
| 东京工业品交易所(TOCOM) |
东京原油期货(2001上市) |
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新加坡交易所(SGX) |
杜拜酸性原油期货(2002上市) |
原油期货走势特性
原油期货有着波动幅度大，期货选择多元两种特性：
1.波动幅度大
因为原油价格波动剧烈，对于供给端和需求端都会造成巨大的负担，尤其是一些原油出口国，原油占经济发展非常大的占比，大幅的波动会对经济造称冲击。
这样的特点，对于原油期货交易者却是优势，因为短线期货交易最担心的就是盘势太黏，原油期货就会是一个值得操作的标的。
2.商品数多且种类多元
除了美国、英国等有较成熟、历史悠久和名声广阔的金融市场外，很多金融市场都还在发展，这样的差距体现出的特点之一就在于商品的多样性。
最简单的例子，就在于各国多少都会有关于美国指数的ETF或是期货商品，但是有多少国家的指数会出现在其他国家的交易所。
原油期货不仅因为原油质量、产地的不同有不一样的种类，且就算是同一种原油，该原油的期货也会在各交易所出现。
对于原油有深入了解的投资人，也有机会运用原油期货这样的特性，进行套利。
影响原油期货价格的因素
影响原油价的因素实在是有很多种，这里将大部分的因素归为：原油供需、政治因素、美元指数以及其他能源走势。
原油供需
原油价格受到供给及需求影响，供给方面主要有美国、俄罗斯和OPEC等几个主要产油国和组织，而需求端虽然也有几个主要进口国，但其实影响整体原油需求的因素在于终端需求，简单来说也就是跟全球经济高度相关。
除了最直接的供需关系外，还有一个主要因素会影响供需情况，那就是原油库存。
当原油供给量大于原油需求量，那原油库存就会慢慢提高，最后导致原油价格的下跌，反之亦然。
如果想知道详细的原油供需或是原油价格走势，可以上美国能源信息管理局(EIA)的官网查看，可简单看出目前的趋势。
另外，如果政府想在短时间冲击石油价格，最有效的一个途径就是提高或降低战略石油储备。
政治因素
政治因素主要包括战争、禁运和增减产等等。
其实这也是最主要影响原油的关键之一，前面也有提到，原油对于一些国家来说是非常重要的经济命脉，不论增产还是减产对于价格的影响，会大幅影响国家的财政，所以OPEC和非OPEC国家常常开会决议来影响原油供给，但成效不一定能够依照预期。
美元指数
国际上很多商品包括石油都是以美元计价，所以美元的变动会影响到这些商品的走势。
下图为回测工具，以近十年西德州原油(WTI)期货和美元指数来说，两者大致上是呈现负相关。
其他能源替代
原油最主要是用来当作能源使用，所以当然会受到其他新式能源影响。
过往，在其他能源技术还不成熟时，原油在能源市场上独占鳌头，但现在因为技术进步和环保意识的抬头，各式各样的替代能源便应声而出，有可能影响原油期货的价格。
常见的原油期货介绍与购买方式
了解了原油的种类后，想要交易原油期货的话，就必须开立期货商账户，透过交易量大的期货商来购买原油期货，在价格波动剧烈时，也能享受到低价差与低交易成本的优势。
常见的原油期货交易标的为WTI以及布兰特原油，其他如杜拜、东京原油，如果想交易的话以这两种产品为主即可。其他如杜拜、东京原油，一来是交易量低，二来是能够买到的期货商也不多。
目前国际上通用的原油价格标准分别为北海布兰特原油(Brent Crude)、美国西德州中级原油(WTI)与杜拜原油价格(Dubai Crude)。
原油的质量关键之一就在于含硫量，从下表可以看出，美国西德州中级原油的质量略高于北海布兰特原油，而最差的为杜拜原油。
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北海布兰特原油 |
美国西德州中级原油(WTI) | 杜拜原油 | |
| 英文名 | Brent Crude | West Texas Intermediate |
Dubai Crude |
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主要供需地区 |
欧洲与非洲 | 美国 | 亚洲 |
| 品种 | 轻甜原油 | 超轻质原油 |
中重质原油 |
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含硫量 |
0.38% | 0.24% | 2% |
| 全球交易占比 | 50% | 25% |
X |
美国西德州中级原油(WTI)在现货交易量上虽然远低于布兰特原油，但却是原油期货中最大宗的，也是美国原油现货价格的计价标准。
WTI原油期货以及布兰特原油期货
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期货合约 |
布兰特原油期货 | Crude Oil Futures |
| 交易所 | 台湾期货交易所 |
纽约商品交易所(NYMEX) |
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交易标的 |
布兰特原油(Brent Crude Oil) | 美国西德州中级原油(WTI) |
| 代码 | BRF |
CL |
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契约规模 |
200桶 | 1000桶 |
| 保证金 | 原始保证金: 44000新台币 维持保证金: 34000新台币 |
原始保证金: 11000美元 |
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最小升降单位 |
0.5新台币/桶 | 0.01美元/桶 |
| 最后交易日 | 洲际欧洲期货交易所 布兰特原油期货 同一到期交割月份契约最后交易日英国伦敦时间下午7：30 (因日光节约时间调整 则为下午6:30) |
当前交割月份的交易必须在 |
交易原油期货的注意事项
1.原油价格波动
往往带给原油期货投资人机会也带来了风险，
尤其是在OPEC准备开会期间，容易出现超过预期的大幅波动。
对于刚加入的投资人，要注意手中的部位，做好资金管理。
2.期货的交割时间
在交易期货时，记得关注期货商对交割日期的订定以及处理方式，
在交割日前平仓或是转仓，才不会因此受到影响。
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